Necesitamos un 10% de rentabilidad para mantener el poder adquisitivo. ¡Te lo explico!

En un mundo cada vez más distorsionado por la deuda, la demografía y la intervención monetaria, es la liquidez la variable que manda y conduce los mercados financieros y no otra.

No se trata de inflación. No se trata de valoraciones ni earnings. Se trata de la supremacía de la liquidez, la degradación sistémica y cómo solo unos pocos activos clave son capaces de preservar la riqueza en el nuevo régimen monetario.

El efectivo ya no es seguro. Se está convirtiendo lentamente en cero. La combinación de devaluación monetaria continua (8% anual) e inflación estructural (+2%) está erosionando el poder adquisitivo real a una tasa cercana al 10% anual.

Por tanto, para preservar la riqueza en términos reales, el capital debe acumularse a un ritmo de capitalización anual superior al 10 %. Cualquier valor inferior implica una decadencia lenta. Podemos pensar que es algo inferior o superior, pero debemos marcarnos un benchmark similar al que comento.

Mantener efectivo en este sistema no implica aversión al riesgo. Es una destrucción pasiva de riqueza.

En décadas pasadas, los inversores podían recurrir a los bonos del Tesoro, cuentas de ahorro o las carteras equilibradas para mantenerse el poder adquisitivo. Ya no. Actualmente todos ellos se han convertido en productos de desahorro. La nueva tasa de referencia, impulsada por la espiral de deuda, las políticas "no convencionales" de la Banca Central y los desequilibrios estructurales, nos obliga a buscar una rentabilidad nominal de dos dígitos.

Solo dos clases de activos han superado consistentemente ese nivel desde 2010:

• Acciones tecnológicas, especialmente el Nasdaq.

• Bitcoin

Todo lo demás, como los bonos, acciones value, bienes raíces e incluso el oro, han tenido un rendimiento inferior en términos de poder adquisitivo.

Evidentemente carteras de trading o gestión activa también han podido batir perfectamente esa cota.

Por ejemplo, si hubieras invertido $10,000 en el TLT (bonos USA de largo plazo) hace exactamente 10 años, hoy tendrías 9,500 (dividendos incluidos):

Entre 2012 y 2025, el Nasdaq ha capitalizado aproximadamente un 13% anual, superando con creces tanto la inflación como la devaluación monetaria. Lo que antes era un "sector de crecimiento" se ha convertido, discretamente, en el refugio para el capital que busca cubrirse de la degradación monetaria.

Estas empresas tecnológicas son las que más absorben liquidez, de ahí, que sean las más favorecidas del actual sistema de crónica inflación monetaria.

Bitcoin nació en la gran crisis financiera, cuando el sistema tal y como lo conocemos, se estaba desmoronando. Es un activo de desobediencia civil que nos permite independizarnos del sistema. Desde 2010, Bitcoin ha generado una rentabilidad anualizada del 150%, lo que lo convierte en el activo monetario con mejor rendimiento de la historia.

Entre 2012 y 2025, superó al Nasdaq 100 en más del 99,94%. Su tesis se apoya en los siguientes hechos:

• Correlaciona casi perfectamente con el crecimiento de la liquidez global.

•Tiene cero riesgo de contraparte.

•Tiene un suministro fijo, una curva de adopción anticipada y un reconocimiento global como activo monetario digital (efecto red).

Esas características hacen que absorba el capital que escapa del fiat. De esta manera, Bitcoin se ha convertido en un punto de referencia, no en una cobertura.

Como hemos explicado, los mercados ya no se basan en los fundamentos. Se basan en la.liquidez

La liquidez = capacidad de refinanciar deudas existentes.

Cada vez que los bancos centrales, bancos privados o bancos en la sombra globales expanden sus balances, impactan directamente en el precio de los activos:

De esta manera, los balances de Bancos Centrales más el colateral disponible para pedir prestado impulsan liquidez global y con ello el precio de los activos (inflación monetaria).

Esto no es correlación. Es causalidad. La liquidez es el factor determinante.